Na een slopende shutdown van 43 dagen mogen de medewerkers van de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) en de Commodity Futures Trading Commission (CFTC) eindelijk weer aan het werk.
Dit betekent goed nieuws voor de cryptowereld, maar er hangt nog een wolk: de achterstand in beoordelingen van ETF-aanvragen en andere regelgeving.
Eindelijk licht aan het einde van de tunnel
Beide toezichthouders hadden tijdens de sluiting flink moeten inkrimpen. Slechts een handjevol medewerkers bleef over om de boel draaiende te houden, terwijl de rest met verlof werd gestuurd.
Volgens de operationele plannen van de SEC en CFTC moesten de teams op de eerstvolgende werkdag na de wetgeving verschijnen.
De shutdown, die op 1 oktober begon en daarmee de langste ooit werd, gooide flink roet in het eten. Bij de SEC kon dat leiden tot uitgestelde keuringen van beursgenoteerde fondsen, zoals ETF’s voor cryptomunten.
De CFTC plande zelfs om het overgrote deel van haar taken te staken: handhaving, markttoezicht en nieuwe regels – allemaal op pauze. Nu de deuren weer opengaan, moeten ze die verloren tijd inhalen, inclusief de stapel registratieverzoeken uit de afgelopen weken.
Impact op crypto: ETF’s in de wachtrij
Voor de crypto-industrie is dit een dubbel gevoel. Bedrijven dienden gewoon door met hun aanvragen voor initial public offerings (IPO’s) en ETF’s, wetende dat de shutdown niet eeuwig zou duren. Neem nou Jay Dubow, partner bij advocatenkantoor Troutman Pepper Locke. Tegen Cointelegraph zei hij:
“Ik weet zeker dat sommige bedrijven gewoon een aanvraag indienden bij de SEC, in de wetenschap dat die pas bekeken zou worden als ze terugkwamen. Maar hé, ze staan in ieder geval in de rij.”
Dat klopt: tijdens de shutdown werden meerdere crypto-ETF’s toch gelanceerd via slimme omwegen, maar de grote bulk – denk aan spot-ETF’s voor XRP, Solana en Chainlink – wacht nog op goedkeuring.
De SEC heeft nu een backlog van tientallen dossiers, en analisten vrezen dat dit de beslissingen doorschuift naar begin 2026. Dubow waarschuwt ook voor herhaalde shutdowns:
“Elke keer loop je het risico dat zaken door de vingers glippen.”
Dat zou de toch al broze vertrouwen in regulering verder ondermijnen. Ondertussen bleven de kopstukken van SEC en CFTC zichtbaar tijdens de crisis.
Ze spraken op conferenties over hun crypto-aanpak, ondanks de beperkingen. SEC-voorzitter Paul Atkins zei op 7 oktober, nog geen week na het begrotingsjaar:
“Binnen de grenzen doen we nog steeds ons werk. Er zijn remmen op wat we kunnen, vooral voor personeel, maar ik kan dit soort dingen nog doen.”
Voor de wet erdoor was, kondigde Atkins een ‘tokentaxonomie’ aan, gebaseerd op de Howey-test, om beleggingscontracten beter te duiden. Pham pushte dan weer voor goedkeuring van leveraged spot-crypto-handel al in december.
Toekomstige leiders: Hoorzitting voor Selig op til
De heropening valt samen met beweging in de top van de CFTC. Michael Selig, hoofdjurist van de SEC’s crypto-taskforce, krijgt volgende week zijn hoorzitting in de Senaatscommissie voor Landbouw. Die staat gepland voor 19 november, als onderdeel van Trumps plan om hem te benoemen als nieuwe voorzitter.
Tijdens de shutdown had die sessie misschien door kunnen gaan, maar Seligs macht zou beperkt zijn gebleven zonder volledige staf. Als de Senaat groen licht geeft, legt Pham haar waarnemende rol neer.
Toch blijft de CFTC kwetsbaar: met slechts één bevestigde commissaris van de normale vijf, ontbreekt het aan stevig leiderschap. Dat kan de vaart in crypto-regels vertragen, net nu er momentum is voor wetten die spot-handel en tokenization duidelijker maken.
Kortom, de herstart is een opluchting, maar de crypto-markt moet geduld hebben. Met ETF’s in de pijplijn en een mogelijke nieuwe CFTC-baas, kan dit 2026 weleens het jaar van de grote doorbraak worden. Blijf het volgen – regulering bepaalt immers de koers.
