Het piept en kraakt in de Amerikaanse arbeidsmarkt en dus lijkt de kans heel groot dat de centrale bank ingrijpt met renteverlagingen. Niet alleen de markt denkt massaal dat de teugels eindelijk weer gevierd worden, ook de financiële reuzen. Analisten van Bank of America (BofA) hebben hun verwachtingen bijgedraaid en zetten in op nog twee renteverlagingen dit jaar.
Arbeidsmarkt gaat de verkeerde kant op
Tot voor kort was BofA, dat tot de grootste banken ter wereld behoort, een van de weinige grote banken die geen renteverlagingen in 2025 voorzagen. Nu stelt hoofdeconoom Aditya Bhave dat er “duidelijk bewijs is van verslechterende arbeidsvraag”, zo schrijft Bloomberg.
De arbeidsmarkt liet vorige maand al de eerste scheurtjes zien, maar deze week is de situatie flink verslechterd.
Dat begon woensdag toen er veel minder vacatures werden gerapporteerd dan verwacht. Het meest zorgwekkende is dat er nu minder vacatures zijn dan mensen die werk zoeken.
Gisteren gooide het banenrapport er nog een schepje bovenop. De afgelopen maand zijn er 22.000 nieuwe banen bijgekomen, terwijl er werd gerekend op een toename van 75.000. Het is het op één na laagste banencijfer sinds juni 2021. Bovendien is de werkloosheid gestegen naar 4,3 procent, het hoogste niveau sinds oktober 2021.
Volgens de bank is dit genoeg reden voor de Federal Reserve (de centrale bank) om actie te ondernemen. Ze verwachte een renteverlaging van 0,25 procent bij de aankomende vergadering op 17 september en nog eenzelfde ingreep in december. In november komen de beleidsmakers ook nog bij elkaar.
Voor volgend jaar worden er nog eens drie verlagingen van 0,25 procent genoemd, te beginnen vanaf juni. Daarmee zou de beleidsrente dalen naar een bandbreedte van 3 tot 3,25 procent, vanaf de huidige 4,25 tot 4,5 procent.
Ook andere banken hebben onlangs hun voorspellingen herzien. Goldman Sachs gaat uit van drie verlagingen dit jaar, net als Citigroup.
Positief voor Bitcoin
Ook de markt is nu helemaal om. Volgens gegevens van CME Group verwacht 88 procent van de handelaren een renteverlaging van 0,25 procentpunt over anderhalve week. Nog eens 12 procent ziet zelfs ruimte voor een half procentpunt.
Ruim 65 procent denkt dat de Fed de rente laat dalen met 0,75 basispunten dit jaar. 25,1 procent verwacht een totale verlaging van 0,50 basispunte.
Lagere rentes zijn doorgaans positief voor risicovolle beleggingen zoals Bitcoin (BTC). Geld lenen wordt dan goedkoper, waardoor er meer liquiditeit in het financiële systeem terechtkomt. Oftewel: er is dan meer geld beschikbaar om geïnvesteerd te worden.
Maar het is te hopen dat de maatregelen genoeg zijn om een recessie af te wenden. Dat zou op de korte termijn juist weer bearish zijn.
