De Amerikaanse overheid is op pauze gezet. Voor veel Amerikaanse burgers betekent dat bureaucratische vertragingen. Maar voor de cryptomarkt heeft dit mogelijk ook gevolgen. Hoe zit dit precies?
Crypto-beleid op pauze in Washington
De federale overheid van de Verenigde Staten is officieel in een zogenaamde ‘shutdown’ beland. Dat betekent dat een groot deel van de ambtenaren tijdelijk zonder loon zit of met verlof is gestuurd. Ook medewerkers van toezichthouders als de Securities and Exchange Commission (SEC) moeten thuisblijven. En dat heeft directe gevolgen voor de crypto-industrie.
De shutdown ontstaat wanneer het Congres geen akkoord bereikt over de begroting. Daardoor komt de financiering van overheidsdiensten stil te liggen. De huidige shutdown is het gevolg van politieke onenigheid tussen Democraten en Republikeinen over bestedingsplannen en beleidsprioriteiten.
De goedkeuring van nieuwe spot Exchange-Traded Funds (ETF’s) op crypto ligt door deze ontwikkeling stil. Er werd verwacht dat de lancering van onder andere Solana (SOL), XRP en Litecoin (LTC) spot fondsen nabij was. Maar door het uitblijven van administratieve afhandeling loopt de lancering vertraging op. Ook de verdere behandeling van nieuwe wetgeving omtrent crypto’s is voorlopig opgeschort.
Goedkeuring crypto-ETF’s loopt vast
Als deze shutdown maar enkele dagen of weken aanhoudt, zullen de gevolgen voor het cryptobeleid beperkt blijven. Wetgevers kunnen snel weer aan de slag, de goedkeuring van ETF’s wordt hervat, en de beleidsontwikkeling pkt de draad weer op.
Een van de grootste obstakels is dat de SEC in deze situatie simpelweg niet mag functioneren zoals normaal. Nieuwe aanvragen voor crypto ETF’s kunnen dus niet worden goedgekeurd.
Ook wetgevers in het Congres die werken aan hervormingen op het gebied van marktstructuur zitten tijdelijk vast. Doordat toezichthouders zoals de SEC geen input mogen leveren, ontbreekt cruciale expertise. Daarmee schuiven debatten en stemmingen mogelijk weken of zelfs maanden vooruit.
Hoe langer de impasse duurt, hoe groter de vertraging. Dit kan vervolgens doorwerken in de koersen. Veel cryptobeleggers zijn enthousiast over een aanstaande ETF lancering. Deze fondsen kunnen naar verwachting grote hoeveelheden kapitaal aantrekken, met name van institutionele beleggers. Het uitblijven hiervan kan druk uitoefenen op de prijzen van onder meer XRP, LTC en SOL.
Fed mogelijk terughoudend met renteverlaging
Indirect kan de shutdown ook impact hebben op het rentebesluit van de Federal Reserve (Fed). De Amerikaanse centrale bank valt niet onder de federale shutdown, aangezien ze onafhankelijk opereert en zichzelf financiert.
Toch kan de Fed wel degelijk de gevolgen ervan ondervinden. Veel van de economische cijfers die de centrale bank gebruikt, zoals werkgelegenheid, inflatie en industriële productie, worden verzameld door overheidsinstanties zoals het Bureau of Labor Statistics. Tijdens een shutdown worden deze publicaties vaak vertraagd of helemaal opgeschort.
Je zou denken dat dat misschien tot een voorzichtiger beleid leid. De Fed beschikt mogelijk niet over actuele, betrouwbare data om haar beslissingen op te baseren. Maar we hebben de afgelopen week gezien dat de kans op een nieuwe renteverlaging alleen maar verder is gestegen. Vóór de shutdown werd die kans op 84,3 procent geschat op crypto-voorspellingsplatform Polymarket, en nu is dat 93 procent.
Dat is ook het meest voor de hand liggende besluit op basis van de huidige data. Hoewel de inflatie weer wat oploopt, is de arbeidsmarkt hard achteruitgegaan. Zonder nieuwe cijfers is dit beeld natuurlijk niet veranderd.
Investeerders hopen in ieder geval op lagere rentes, omdat dat lenen goedkoper maakt en de liquiditeit in het financiële systeem vergroot. Er komt simpelweg meer geld beschikbaar dat naar de markten kan stromen.
Wat verwachten analisten?
Volgens Ron Hammond, beleidsanalist bij handelsbedrijf Wintermute, is december nog steeds een haalbaar moment voor het Congres om wetgeving aan te nemen over de crypto-marktstructuur.
Maar Hammond stelt: “Hoe langer deze shutdown aanhoudt, hoe meer partijdigheid binnensluipt in de noodzakelijke samenwerking over onderwerpen zoals crypto.” Volgens hem blijft de kans echter groot dat vóór de verkiezingen van 2026 belangrijke cryptowetgeving alsnog wordt aangenomen, tenzij de politieke impasse verder escaleert.
Beleggers lijken voorlopig nog optimistisch. Op Polymarket wordt de kans dat de XRP ETF nog dit jaar wordt gelanceerd ingeschat op 99 procent. Ook voor een Litecoin en Solana fonds achten gebruikers de kansen hoog, met respectievelijk 97 en 99 procent kans van slagen.
